投资咨询部

作者：李琦 | 投资咨询证号：Z0017426

(资料图片仅供参考)

从供给端来看，本周澳洲发中国1388.1万吨，环比增加13.8万吨；巴西发中国505.7万吨，环比增加153.3万吨。发运总量整体上升，但处于正常水平。

需求端看，据mysteel数据，247家钢厂高炉产能利用率84.15%，环比增加1.05%；日均铁水产量226.57万吨，环比增加2.83万吨，与前值相比基本持平。

库存方面，进口铁矿港口库存为13220.8万吨，环比增加485.11万吨，港口库存小幅上升。45港口日均疏港量250.83万吨，环比减少73.73万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9228.29万吨，环比下降1143.85万吨，整体来看，铁矿库存下降。

宏观层面，美联储将迎来新年首次议息会议。市场普遍预期此次将继续加息，也不会向市场传递在短期内结束加息的信号，但加息步伐有望放慢。国内商品市场对宏观货币政策变化的粘性将会降低。

春节假期期间，高炉开工率及铁水产量不降反升，同时假期期间钢厂生产均以消耗库存为主，造成钢厂铁矿库存大幅减少，处于近年绝对低位，预计节后钢厂对铁矿有适当的补库操作，对铁矿有一定支撑，但后市能否出现实质持续性好转仍属未知。监管方面暂时无进一步动作，但可预计此局面下持续大幅上涨可能性较低。

盘面上，铁矿仍在高位区间震荡运行，次高点仍未确立，难言趋势出现反转，短期铁矿可能延续高位震荡运行。另一方面，黑色系相关品种表现较弱，成材端螺纹和热卷稍有破位，难以为高位铁矿提供支撑，故亦要当心矿价突然破位。预计下方支撑830左右，上方压力890一线。

股市方面近期转入升势，钢铁板块作为指数权重板块，有较好的表现。可把握节奏逢低适当参与，内在运行逻辑是预期宏观经济在后疫情时代会转好，切忌追涨杀跌。

本报告的信息均来源于非保密资料，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性。

所载的意见或分析仅反映发布日的观点，在不同时期，本公司可发出与本报告所载意见或推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

本报告中的观点、结论和建议并不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断。同时也不作为日内交易参考。

在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。